Yüzde 5’lik enflasyona 4 puan yanılma payı

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, önümüzdeki 3 yıl için yüzde 5’lik enflasyon hedefinin korunacağını açıkladı. Bununla birlikte artı, eksi 2 puanlık yanılgı payının korunacağını söyledi.�

Artı, eksi 2’lik yanılgı payı daha önce de vardı. Ancak yüzde 10’lik enflasyon hedefinde bu kadar yanılgı payı başka, enflasyon hedefi 5’e indiği zaman aynı yanılgı payının önemi ve değeri başka...

Enflasyon hedeflemesi başladığı zaman diğer ülke örneklerini incelediğimizde, en yüksek yanılgı payının bizde konulduğunu yazmıştık. Ancak o zaman hedef çok daha yüksekti, şimdi herhalde bu konuda da açık ara rekor bizdedir...

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, açıklamasında her ne kadar asıl amaçlarının fiyat istikrarı olduğunu, makro olarak finansal istikrarı gözeteceklerini söylese de, piyasa oyuncularının açıklamalardan, haklı olarak  çıkardıkları sonuç, “Merkez Bankası’nın asıl amacının finansal istikrar olacağı” yönündeydi. Bir başka deyişle; Merkez Bankası Hükümetin büyüme politikası çerçevesinde ekonomik canlılığa enflasyondan fazla önem verecek diye algılandı.

Başçı’nın şimdiye kadar hiç söylemediği biçimde, 2013 için yüzde 4’lük büyüme hedefini yorumlarken, “En az yüzde 4 olur” demesi, Hükümetin beklediği gibi daha fazla büyümeye destek verileceğinin bir kanıtı gibiydi. Örneğin; geçen yıl bu zamanlar 2012 büyümesi için de yüzde 4 hedeflendiğinde, Başçı böyle bir vurgu yapmamıştı. Zaten 2012 yılı büyümesi de yüzde 3’ün biraz altında kalacak ve bence bu, geçen yıl hedef belirlenirken de biliniyordu.

Dolayısıyla finansal istikrar adı altında büyümenin belirlenenden daha yüksek çıkmasına izin verileceği, bu esneklikte 2014-2015’deki 3 seçimin rol oynadığı, aynı çerçevede 3 yıl için aynı kalan yüzde 5’lik enflasyon hedefinde 4 puanlık yanılgı payı konarak, enflasyon yaratılmasına göz yumulacağı çok açık.

Öyle ya; tüm dünyada küresel kriz nedeniyle enflasyon kalmamışken, 3 yıl boyunca neden yüzde 5’lik enflasyon hedefi, düşürülmeden korunsun?

MERKEZ’E GÜVENİP AÇILMAYIN

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın 2013 yılı hedeflerini açıkladığı toplantı, dünkü gazetelerde daha çok Başçı’nın “Bize güvenip fazla risk almayın” sözleriyle yer aldı. Başçı’nın kastettiği daha çok küresel gelişmelerin belli olmamasından doğacak riskler.

Bence Başçı‘nın, doğal olarak, belirtmediği başka riskler de bulunuyor. Elbette ABD’deki mali uçurum için alınacak kararlar, Avrupa’daki ülkelerin birbiri peşisıra düşmeye devam etmesi, bizi de çok ilgilendiriyor. Örneğin;, bence düşük bir ihtimal olsa da, ABD’de yeniden kemerlerin sıkılması halinde, bunun hem Avrupa’yı hem bizi derinden etkileyeceği çok açık.

Ancak bence 2013 yılına ilişkin bize özgü siyasi riskler, ekonomik risklerden çok daha öne çıkabilir. Suriye’deki çatışmaların devam etmesi, bizim işin içine girme riskimizin bulunması, bunun üzerine Irak’taki iç çatışmalar ve yine bizim taraf olma ihtimalimiz, eskisinden çok daha yüksek görünüyor. Böyle bir ihtimal, doğrudan çatışmasak da, İran ile ilişkilerin kopması anlamına gelebilir.

Böyle bir ortamda zaten kaynamaya başlayan iç siyasi gelişmelerin çok daha fazla etkileneceğini, daha karmaşık hale geleceğini tahmin etmek zor değil.

Bence; bu tür olumsuz dış ve iç siyasi senaryolar gerçekleşmese bile, 2013 yılının ekonomik açıdan, göründüğü kadar kolay geçmeyecek...