×
Fiyatlar yukarı, ancak...
Paylaş
Geçen hafta borsa yönsüzdü. Ama bono piyasasında neler yaşandığını biliyoruz.
Bir yıllık kâğıtlarda faizler yüzde 80'i gördü. İyi para kazanıldı.
Birçok kurum yüzde 80'den alınan bu kâğıtlar üzerinde şimdi bir yıl oturma zorunda mı kalır?
Yoksa fiyatlar daha da yukarı gider ve bu kâğıtları elden çıkarma fırsatı doğar mı?
Bu haftanın gelişmelerine bakalım.
IMF VS.
Ekonomide yapısal önlemler alınmamasına rağmen IMF'nin Türkiye ile bir anlaşmaya gitmesi aslında ilginç bir olay.
Asya krizi bu noktaya gelmemiş olsaydı biraz zor yaşanırdı. Hükümet açısından bir çeşit şans.
Ama şimdi önemli olan, anlaşmanın gündemde olması.
Piyasaların geçen haftaki gidişatı da IMF ve bunun sonucunda Türkiye kredi notunun yükselme olasılığından etkilendi.
Piyasalar bu olasılıkları önceden satın aldı.
Fiyatlara şimdiden yansıttı.
Bu hafta ne olur?
BATI'NIN TEPKİSİ
Batı'da olsa, bir olasılık önceden satın alınıp fiyatlara girince genellikle şöyle gelişmeler yaşanır.
Eğer beklenen olumlu olay gerçekleşirse piyasalara bir miktar satış gelir. Fiyatlar ya yerinde sayar veya kâr realizasyonu ile biraz düşer. Çünkü olay zaten fiyatlara yansımıştır.
Yok, eğer beklenen olay gerçekleşmezse, fiyatlar yine eski seviyesine geriler.
Ama bakın, Türkiye piyasaları aynı duruma nasıl tepki veriyor.
BİZİM PİYASALAR
IMF anlaşması imzalandı.
Zaten beklenen bir olay. Fiyatlara girmiş. Ama bizde şöyle bir gelişme yaşanıyor.
Olay gerçekleştiği anda, sanki ilk defa duyulan olumlu bir haber piyasaya çıkmış gibi davranılıyor. Oyuncular fiyatların yine yukarı gitmesini bekliyorlar. Bir alış dalgası daha geliyor.
Kâğıtlar bir kez daha prim yapıyor.
Yok eğer bir pürüz çıkar, beklenen olumlu olay gerçekleşmezse Batı'da yaşananların yine tersi oluyor. Fiyatlar eski seviyesine geri döneceğine belki biraz düşüyor, ama o kadar. Yazılmış olan kârlar büyük çapta ceplerde kalıyor. Geri verilmiyor.
Diğer bir deyimle, Türkiye piyasalarında...
...daha önce fiyatlara dahil edilen olasılık bir anda ‘‘unutuluyor’’.
SONUÇ
Bu haftaki gelişmeler de yukarıdaki senaryo paralelinde gerçekleşebilir.
IMF anlaşması imzalandığına göre, bu sanki beklenmedik bir gelişmeymiş gibi algılanır, kâğıtlar yüksek prim yapar.
Bu senaryoyu bozacak tek gelişme sanırız dışarıda yaşanabilecektir.
Çünkü Rusya'nın durumu iç açıcı değil.
Paylaş
