Yabancıların çıkardığı YTL tahvili havada gidiyor

Yabancı kurumların YTL cinsinden tahvil ihracı 805 milyon YTL'ye (598.9 milyon dolara denk geliyor) ulaÅŸtı. Uzun vadeli ve sabit kuponlu YTL cinsinden tahvil ihraç eden yabancı yatırım bankaları, geliÅŸmekte olan diÄŸer ülkelere göre reel getirisi yüksek olan YTL cinsi enstrümanlara ilgi gösteriyor.TÃœRKÄ°YE ekonomisine iliÅŸkin iyimser beklentiler ve güven ortamının iyileÅŸmesi yabancı yatırım bankalarının Türkiye ile ilgili yeni borçlanma enstrümanları çıkarmasına neden olurken, YTL cinsinden tahvil ihracı hızlı bir artış kaydediyor. Türkiye halen spekülatif ülke grubunda deÄŸerlendirilirken, diÄŸer geliÅŸmekte olan ülkelere göre reel getirisinin yüksek olduÄŸu TL cinsi enstrümanlar büyük ilgi görüyor. 11 Ä°HRAÇ OLDU: Yabancı bankaların yılbaşından hemen önce baÅŸladıkları YTL cinsinden tahvil ihracı 805 milyon YTL'yi (598.9 milyon dolara denk geliyor) buldu. Dünya Bankası’na baÄŸlı Uluslararası Yeniden Yapılanma ve Kalkınma Bankası'nın (IBRD) 24 Aralık 2004'ta ihraç ettiÄŸi 5 yıllık yüzde 15 kupon ödemeli 70 milyon YTL tutarındaki tahvilinden bu yana, bu enstrümanı ihraç eden kurumların sayısı 9'a, yapılan ihraçların sayısı da 11'e ulaÅŸtı. YTL cinsinden ihraç edilen tahvillerin tutarı halen 50 ile 125 milyon YTL arasında deÄŸiÅŸiyor.VADELER UZADI: Nordic Investment Bank, Dresdner Bank, KfW, Swedish Exportcredit, Rebublic Austria gibi kurumlar bu ay içinde birbiri ardına YTL tahvil ihraç ederken, Kommunalbanken ve Rabobank vadeyi daha da uzatarak ikinci ihracı da gerçekleÅŸtirdi. YTL cinsinden ihraç edilen tahvillerin vadeleri 1 yıldan 5 yıla kadar uzarken, faiz oranları da yıllık yüzde 13.50 ile 15.50 arasında deÄŸiÅŸiyor. Bu arada Kommunalbanken'in daha önceki ihracında 2006 olan vadeyi, 21 Ocak'taki ihracında 2009'a, Rabobank'ın da daha önceki ihracında 2006 olan vadeyi yine 21 Ocak'taki ihracında 2008'e uzattığı görülüyor.YTL'YE GÃœVEN: Yabancı yatırım bankalarının YTL cinsi bir enstrümana yönelmesinin en önemli nedeni Türkiye'de enflasyon konusunda istikrarlı bir çizgi sürdürmesi. Buna baÄŸlı olarak YTL güçlü bir para birimi olarak görülüyor. YTL cinsi faizlerin oranlarının yüksekliÄŸi de, bu tahvillere olan talebi artırıyor. Halen hükümetin 2005 yılı için belirlediÄŸi yüzde 8 enflasyon hedefi doÄŸrultusunda devlet borçlanma senetleri üzerinde mevcut reel faiz yüzde 11 civarında bulunuyor. Gösterge olan TRLIBOR faizlerin seviyesi de dün itibariyle en düşük 19.12'den 19.93'e kadar deÄŸiÅŸiyor.ÃœLKE RÄ°SKÄ° YOK: Türkiye'nin uzun vadeli kredi notları en son 13 Ocak'ta Fitch Rating tarafından B+'dan, BB-'ye yükseltilirken, not görünümü de pozitiften duraÄŸana çevrilmiÅŸ durumda. S&P ise AÄŸustos 2004'ten bu yana ülke notunu BB- ve görünümü duraÄŸanda tutuyor. Moody's ise B1 olan ülke notunu ve duraÄŸan görünümü Ekim 2003'ten bu yana deÄŸiÅŸtirmedi. Türk tahvillerine doÄŸrudan yatırım yapamayan fonların, Türkiye gibi spekülatif grupta derecelendirilen bir ülkenin riskini almadan yüksek getiriye talip olma eÄŸilimi, yabancı yatırım bankalarının YTL cinsinden borçlanma senedi ihraç etmesine neden oluyor. Griffin fonuna bizi de alıyor Ä°NGÄ°LÄ°Z yatırım fonu Griffin Capital Management, DoÄŸu Avrupa ülkelerini kapsayan yatırım fonun kapsamına Türkiye’yi de katmaya hazırlanıyor. "Fondsprofessionell.at" sitesinin haberine göre, Griffin Capital Management, DoÄŸu Avrupa Fonu’yla ilgili aylık raporunda, gelecekteki ticaret potansiyelini gözönüne alarak Türkiye’yi fonun yatırım bölgesine dahil ettiÄŸini bildirdi. GCM yetkilileri, "Türkiye’nin gelecekteki AB üyeliÄŸinin ilgi çekici yatırım olanakları sunabileceÄŸi görüşündeyiz. Bu çerçevede Türkiye’ye iliÅŸkin uzman kadromuzda artırıma gideceÄŸimizi duyurmaktan memnuniyet duyuyoruz" açıklamasını yaptılar. Firmanın Türkiye ile ilgili hazırlıklarına Griffin DoÄŸu Avrupa Fonu’nun gelecek ay yayınlanacak raporunda deÄŸinileceÄŸi bildirildi. Dünyada hangi kurumlar ne kadar YTL tahvili çıkarıp satttıKurum Miktar Kupon Vade Ä°hraç tarihi (Milyon YTL) (%)IBRD 70 15.00 5 yıllık 24.12.2004Dresdner Bank 50 14.50 03.08.2007 14.01.2005Kfw 125 15.50 26.01.07 14.01.2005AB Svensk Exportkredit 75 14.75 01.02.2007 14.01.2005Nordic Invenstment Bank 50 13.50 28.12.2007 17.01.2005Kommunalbanken 50 14.50 02.08.2006 17.01.2005Rabobank Nederland 60 14.50 03.08.2006 18.01.2005Eksportfinans 50 13.50 07.02.2008 20.01.2005Republic of Austria 125 14.00 03.08.2006 21.01.2005Kommunalbanken 50 14.75 09.02.2009 21.01.2005Rabobank Nederland 100 13.50 28.01.2008 21.01.2005Â