ABD'deki yavaÅŸlama carry trade'i ateÅŸliyor

 

ABD ekonomisine yönelik kaygılar doların diğer para birimleri karşısında son ayların en düşük seviyesine gerilemesine neden oldu.

 

Japon yeni, dolar karşısında 85.6 seviyesine gelerek son 15 yılın en yükseğine çıktı. Euro/dolar paritesi de 1.32'li seviyelerle son üç ayın zirvesini gördü. Aynı şekilde 1.6 seviyesine yaklaşan sterlin/dolar paritesi de şu anda son altı ayın en yüksek seviyesinde.

 

ABD'de son gelen verilerin ekonomideki toparlanmanın hız kestiği yönünde daha net işaretler vermesi, Fed'in mortgage kredilerine dayalı menkul kıymet ve tahvil alımını yeniden artıracağına yönelik beklentileri artırdı.

   Â

CARRY TRADE İÇİN FIRSAT

Bu beklenti doların diğer para birimleri karşısındaki değer kaybını hızlandırırken, piyasalarda ABD'deki düşük faiz ve dolardaki zayıflamayı fırsat olarak gören yatırımcıların yeniden 'carry trade' işlemlerine yöneleceği konuşuluyor.  

 

Carry trade, yatırımcıların ucuz maliyetle borçlandıkları kaynağı, daha yüksek getiri sağlayan hisse senetleri ve başka ülkelerin para birimleri gibi farklı piyasa enstrümanlarında değerlendirmesine deniyor.

 

Credit Suisse küresel döviz işlemleri biriminin başındaki Martin Wiedmann, "Carry trade yeniden moda olabilir" dedi.

 

Carry trade işlemlerine dönülmesinin, geçen hafta altı büyük para biriminin yer aldığı döviz sepeti karşısında yüzde 2 gerileyen dolar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı daha fazla artıracağı da belirtiliyor. Bu arada iki yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi de yüzde 0.53 ile tarihinin en düşük seviyesine gelerek bu sürece katkıda bulunuyor.

 

Société Générale küresel piyasalar stratejisti Albert Edwards gelişmelerle ilgili olarak, "Tahvil ve döviz yatırımcıları ABD'de yaklaşan ekonomik yavaşlama ve deflasyon korkusuna doğru şekilde tepki veriyor. Hisse senedi piyasaları ise her zamanki gibi ayakta uyuyor" değerlendirmesi yaptı.

 

ARTMA POTANSÄ°YELÄ° BULUNUYOR

Analistler ayrıca, ABD ekonomisi zor dönemden geçerken başta Asya olmak üzere diğer bölge ekonomilerindeki toparlanmanın daha güçlü olacağına yönelik algının, dolar carry trade'ini daha da artırmasını bekliyor.

 

Fransız bankası Credit Agricole'ün Hong Kong'taki stratejistlerinden Dariusz Kowalczyk, "Merkez bankalarının yüklü miktarda dolar almasına rağmen diğer ülkelerin para birimleri güçlenmeye devam ediyor. Asya'daki gelişmekte olan ülkelere büyük miktarda kaynak girişi var... Carry trade başladı ve risk iştahı arttı" dedi.

 

Piyasalar şimdilik önümüzdeki Salı günü yapılacak Fed toplantısından çıkacak karara odaklanmış durumda.

 

* Bu yazı Financial Times'ta, "Faltering US recovery trips dollar" başlığıyla yayımlanan haberden derlenmiştir.