Krizin tahribatı yeni aşılıyor temkinli olun

Kısa vadeli faiz indirimi ile birlikte dün dövize de müdahale eden Merkez Bankası, krizin tahbiratının henüz aşılmakta olduÄŸuna, istikrar için yapılması gerekenlerin tamamlanmadığına dikkat çekti. Banka, ‘Temkinin elden bırakılmaması kritik önem taşıyor’ uyarısı yaptı.MERKEZ Bankası, dün beklendiÄŸi gibi kısa vadeli faizlerde indirimin ardından döviz piyasalarına da alım yönünde müdahalede ederken, bir de uyarı da bulundu. Krizin yarattığı tahbiratın yeni aşılmaya baÅŸlandığını, istirarın tam olarak oluÅŸması için yapılması gerekenlerin henüz tamamlanmadığını belirten Merkez Bankası, ‘temkinin elden bırakılmamasını’ istedi.KRÄ°TÄ°K ÖNEM TAÅžIYOR: Åžubat Ayı Enflasyonu ve Görünüm raporunu açıklayan banka, son dönemde AB müzakere sürecine iliÅŸkin geliÅŸmelerin geleceÄŸe iliÅŸkin beklentileri güçlendirerek sermaye giriÅŸlerini artırdığına dikkat çekerek ÅŸu uyarıyı yaptı: ‘Bu aÅŸamada, finansal piyasalardaki potansiyel oynaklığın kontrol altında tutulabilmesi açısından bütün sorunların çözülmüş olduÄŸu algılamasının yaygınlaÅŸmaması ve temkinin elden bırakılmaması kritik önem taşıyor. Zira, 2001 krizinin yol açtığı iktisadi tahribat yeni aşılmaya baÅŸlandı, makroekonomik istikrarın tam olarak tesis edilmesi için yapılması gerekenler henüz tamamlanmadı.’ ENFLASYONDA RÄ°SK YOK: Kısa vadede enflasyon hedefi açısından büyük dışsal ÅŸoklar dışında belirgin bir risk görmeyen banka, orta vadeli görünümün ise yapısal reformlar tarafından ÅŸekillendirileceÄŸi görüşünde. Önümüzdeki dönem için ‘ihtiyatlı iyimser’ tavrını koruyan Merkez Bankası, yılın ilk iki ayındaki enflasyon rakamları olumlu bir görünüm arz ettiÄŸi ve rakamlarının düşük çıkmasında kur geliÅŸmelerinin de katkısı olduÄŸunu kaydetti. ‘YTL’nin deÄŸer kazanması birim maliyetlerini olumlu etkileyen bir unsur olarak öne çıkmakta’ denilen raporda, döviz kurunun enflasyona etkisinin 2001 öncesine göre belirgin bir biçimde azaldığı belirtildi. Ancak banka, ithal ara malı oranın yüksekliÄŸine de deÄŸinerek, enflasyonun döviz kuru dalgalamalarından etkilenmesinin de kaçınılmaz olduÄŸunu vurguladı.DEFLASYONDAN UZAÄžIZ: Raporunda ‘deflasyon tehlikesine yönelik olarak yanlış deÄŸerlendirmeler yapıldığına’ da deÄŸinen banka, bu konuda ÅŸunları kaydetti: ‘Deflasyon genel fiyat düzeyinde süreklilik kazanan bir düşüş anlamına gelir. Son dönemde birkaç ay enflasyonun düşük çıkması fiyatların genel düzeyinde süreklilik kazanan bir düşme eÄŸilimi olarak algılanmamalı. TÃœFE eÄŸilimi ve özel kapsamlı TÃœFE göstergeleri incelendiÄŸinde, kamuoyunda yer alan bazı yorumların aksine, deflasyondan henüz uzak olduÄŸumuz da ortada. Dahası, ekonomideki reformlar kesintisiz devam ettiÄŸi sürece, orta vadede de böyle bir risk görülmüyor.’Yılın üçüncü indirimiyle faizler 1 puan gerilediMERKEZ Bankası, kısa vadeli faiz oranlarında yılın üçüncü indirimine gitti ve borç verme ve borçlanma faizlerinde dünden geçerli olarak birer puanlık indirim yaptı.BORÇLANMA FAÄ°ZÄ° 15.5: Önceki gün yapılan Para Politikası Kurulu toplantısının ardından beklendiÄŸi gibi kısa vadeli faiz oranlarını düşüren Merkez Bankası, gecelik borçlanma faiz oranı yüzde 16.5’ten yüzde 15.5’e, borç verme faiz oranı da yüzde 20.5’ten yüzde 19.5’e düşürdü. Bir haftalık borçlanma faiz oranı da yüzde 16.5’ten yüzde 15.5’e çekildi.GEÇ LÄ°KÄ°DÄ°TE: Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16.00-16.30 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası’nın borç verme faiz oranı yüzde 24.5’ten yüzde 23.5’e düşürüldü. Açık piyasa iÅŸlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo iÅŸlemleri yoluyla gecelik ve bir haftalık vadelerde tanınan borçlanma olanağının faiz oranları da yüzde 18.5’ten yüzde 17.5’e düşürüldü.2.5 PUANA ULAÅžTI: Banka, 11 Ocak’ta faiz oranlarını bir puan düşürerek yüzde 17’ye, 9 Åžubat’ta ise 0.5 puan düşürerek yüzde 16.5’e indirmiÅŸti. Böylece bankanın bu yıl içerisinde faizlerde yaptığı toplam indirim 2.5 puana ulaÅŸtı. Bankanın kısa vadeli faizlerde son bir yılda yaptığı indirim ise 6.5 puana ulaÅŸtı. Merkez’den 1.3 milyar dolarlık müdahaleMERKEZ Bankası, kısa vadeli faizlerde yaptığı indirimden sonra beklendiÄŸi gibi döviz piyasalarına da alım yönünde müdahale etti. 1.25 seviyelerinden gelen Merkez Bankası müdahalesi doları ancak 1.2780-1.2790 seviyelerine kadar taşıdı. Serbest piyasada ise önceki günü 1.2680’den kapatan dolar dün 1.2720 seviyesinden günü tamamladı. Merkez Bankası’nın müdahaleden çekilmesiyle birlikte satışlarla karşılaÅŸabileceÄŸi ve doların 1.26’lı seviyelere gevÅŸeyebileceÄŸi yorumları yapıldı.Dün valörlü iÅŸlemlerde 1.2-1.3 milyar dolarlık alım yapıldığı belirtilirken, müdahalenin bugün de devam ederek toplam 2 milyar dolara ulaÅŸması bekleniyor. Denizbank Hazine Döviz Bölüm Yönetmeni Cenk TopaloÄŸlu, müdahalenin uzun zamandır beklendiÄŸini hatırlatarak ÅŸu yorumu yaptı: ‘Müdahaleye raÄŸmen dolar 1.28’i zorladı. Piyasada hala ciddi satış gözlüyoruz. Merkez müdahaleden çekildiÄŸi anda yeniden satışlarla karşılaÅŸabiliriz.’ Beklenti ilk kez hedefin altındaMERKEZ Bankası’nın beklenti anketine göre yıl sonu enflasyon beklentisi, ‘ilk defa’ 2005 yıl sonu için öngörülen yüzde 8’in altına inerek, TÃœFE bazında yüzde 7.6 olarak gerçekleÅŸti. Mart ayının ilk anketinde, cari ay sonu uygun ortalama dolar kuru beklentisi 1.3166 YTL’den 1.2840 YTL’ye, yıl sonu dolar kuru beklentisi de 1.4586 YTL’den 1.4194 YTL’ye düştü.Â