İndirimin altından not çıktı

Bu indirimin ardından piyasa faizleri de aşağı geldi. Akşam saatlerinde Başbakan ABD’de iken uzun zamandır beklenen Moody’s’in not artırımı açıklanınca, Merkez’in neden yüksek oranlı indirim yaptığı da iyice açıklığa kavuşmuş oldu.

MERKEZ Bankası sıcak para girişi nedeniyle TL’nin daha fazla değerlenmemesini gerekçe göstererek, dün 0.5 puanlık faiz indirimine gitti. Gelişmelere bakarak Merkez’in 0.25’lik faiz indirimi yapacağını tahmin eden piyasalar, bu yüksek oranlı indirime şaşırdı. “Merkez yine sürpriz yaptı” yorumları yapılırken, dün gece Başbakan Tayyip Erdoğan’ın ABD Başkanı Obama ile yaptığı görüşmenin ardından, rating kuruluşu Moody’s’in Türkiye’nin puanını “yatırım yapılabilir ülke” puanına çıkardığı açıklandı. Böylece Merkez Bankası’nın neden daha küçük oranlı bir indirim yerine 0.50’lik bir indirime gittiği de açıklığa kavuşmuş oldu.

ABD GEZİSİNDE BEKLENİYORDU
XBazı piyasa uzmanları, “siyasi baskılarla not veriyor” algısı yaratmasına rağmen, bir süredir Moody’s’in not artırımının Başbakan Erdoğan’ın ABD gezisi sırasında açıklanmasını bekliyorlardı ve bu iddiayı biz de dile getirmiştik. Dün akşam saatlerinde gelen not artırımı açıklaması bu tahminleri haklı çıkardı. Piyasalar zaten uzun zamandır bu not artırımını bekliyorlardı ama artırımın geziye denk gelmesi yine de sürpriz oldu. Piyasa uzmanları not artırımının ardından konuştuğumuzda, hem Moody’s’in siyasi kaygılarla not artırdığı, hem de Merkez Bankası’nın yüksek oranlı indirimini bu artırımı bilerek yaptığı konusunda hemfikir gözüktüler.

KREDİ HIZINI TÖRPÜLEDİ

Merkez Bankası dünkü Para Politikası Kurulu (PPK) Toplantısı sonrası yaptığı açıklamada hızlanan sıcak para girişinin TL’nin daha da değerlenmesini önlemek için 0.50 puanlık faiz indirimine gittiğini, kredi artış hızındaki artışı törpülemek için de mevduat karşılıklarının döviz kısmında artırım yaptığını açıkladı. Her üç faizde de yarım puanlık indirim yapıldı; yüzde 5 olan 1 haftalık repo faizi yüzde 4.5’e, gecelik borçlanma faizi yüzde 4’den 3.5’e, gecelik borç verme faiz oranı da yüzde 7’den 6.5’e çekildi. Bunun yanında yabancı para zorunlu karşılık oranı yüzde 11.5’den 11.9’a, TL yükümlülüklere ilişkin zorunlu karşılıklarda da döviz olarak tutulabilecek kısma ilişkin rezerv opsiyon katsayısı ise ortalamada 1.83’e yükseltildi.

PİYASA ETKİSİ FAZLA SÜRMEYEBİLİR

Dün yüksek oranlı indirim kararından sonra yüzde 4.83’e inen gösterge tahvil faizinin daha da aşağı inebileceği söyleniyor. Bu indirimin TL’nin değer kaybına ise fazla bir etki yapması beklenmiyordu. Ancak akşam saatlerinde Moody’s’den not artırımının da gelmesiyle bugün piyasaların çok olumlu açılacağı yönündeki beklentiler de arttı. Sabah saatlerinde piyasaların bir coşkuyla açılması bekleniyor ama devamının gelip gelmeyeceği tartışmalı.Bazı piyasa uzmanları Moody’s’in not artırımının uzun süredir beklendiğini ve piyasaların bu artırımı neredeyse tümüyle satın aldığı görüşündeler. O nedenle hisse senetleri fiyatlarının çok yükseldiğini, faizlerin epeyce aşağı geldiğini hatırlattılar.

Dolayısıyla Moody’s’in not artırımı ve faizlerdeki hızlı düşüşün etkisinin bir süre devam edeceğini, ancak bu etkinin uzun sürmeyeceğini söylüyorlar. Hatta bu akşam saatlerinde piyasaların yeniden geri döneceğini tahmin edenler de var.  Hızlı yükseliş nedeniyle satış için fırsat kollayanların bir hayli fazla olduğu, bu olumlu gelişmeyi fırsat olarak görüp bugün satışa geçileceğini tahmin edenler de bulunuyor.