Euro Bölgesi’ne not darbesini bu kez Moody’s vurdu

ULUSLARARASI kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor’s (S&P) ve Fitch’in ardından önceki gece Moody’s de 9 Avrupa ülkesinin kredi notunu değiştirdi. Avrupa borç krizi gerekçe gösterilerek atılan adımda İspanya’nın notu iki basamak inerken İtalya, Portekiz, Malta,  Slovenya ve Slovakya yine notu düşen ülkeler arasında yer aldı. Fransa, İngiltere ve Avusturya’nın ‘Aaa’ olan kredi notunu koruyan Moody’s, bu üç ülkenin kredi notları görünümünü ise diğer 6 ülke gibi ‘durağan’dan ‘negatif’e çevirdi. Moodys’in bu kararıyla birlikte Yunanistan’ın kemer sıkma programını onaylamasıyla oluşan iyimser hava tersine döndü.
Ülkelerin notları ne oldu?
Moody’s not indirimine ilişkin yaptığı açıklamada, İtalya’nın kredi notunu ‘A2’den ‘A3’e,  İspanya’nın kredi notunu ‘A1’den ‘A3’e,  Portekiz’in kredi notunu ‘Ba2’den ‘Ba3’e, Slovakya ve Slovenya’nın kredi notlarını ‘A1’den ‘A2’ye ve Malta’nın kredi notunu ‘A2’den ‘A3’e indirdiğini bildirdi. Bu ülkelerin kredi notlarının görünümünü ise ‘negatif’ olarak belirledi. Moody’s, Euro Bölgesi kurtarma fonu Avrupa Finansal İstikrar Fonu’nun  (EFSF) ‘Aaa’ olan kredi notunu korudu.
Avrupa’nın 6 ülkesinin kredi notunu düşürmesine Avrupa Birliği (AB) finansal reformlarıyla ilgili belirsizliği, bölgenin zayıf ekonomik görünümü ve  kırılgan piyasalardaki baskıyı gerekçe gösteren Moody’s, “Kredi notları değerlendirmesinin sınırlı kalmasının, Avrupalı siyasetçilerin reformları kabul etmede ve uygulamada kademeli ilerleme sağlamalarını yansıttığını, makroekonomik ve mali dengesizlikleri çözme arzusunu ve taahhüdünü gösterdiğini” ifade etti. Moody’s, AB üyesi 9 ülkenin kredi notlarının görünümünün ‘negatif’ olmasının, gelecek birkaç çeyrekte finansman koşullarında devam eden belirsizliği  ve bunun kredibiliteye etkisini yansıttığı kaydetti.
Yeni indirimi olabilir
Kredi notlarının görünümünün ‘negatif’ olması Moody’s’in, en az yüzde 40 olasılıkla gelecek 18 ayda bir ülkenin kredi notunu indirebileceği anlamına geliyor. Kredi notu indirimlerine rağmen, göreli olarak iyimser bir bakış da çizen Moody’s, Avrupalı siyasetçilerin ekonomik reformları ilerletmesini beklediğini ve  kurtarma paketleri nedeniyle herhangi bir hükümet değişikliği tahmin etmediğini kaydetti. Almanya, Danimarka, Finlandiya, Hollanda ve Lüksemburg’un ‘Aaa’ olan notlarını değiştirmeyen kuruluş, Euro Bölgesi’nin bir bütün olarak önemli  ekonomik ve finansal güce sahip olduğuna inanmaya devam edeceğini bildirdi.  Moody’s, hâlâ yeni kredi notu indirimi olabileceği uyarısında da bulundu.
S&P ve Fitch de indirmişti
Standard & Poor’s (S&P) geçen ay Fransa ve Avusturya’nın kredi notlarını ‘AAA’ dan ‘AA’ya indirmiş, ayrıca İtalya, İspanya, Portekiz, Kıbrıs Rum kesimi, Malta, Slovakya ve Slovenya’nın  kredi notlarını da düşürmüştü.  S&P, EFSF’nin “AAA” oylan kredi notunu da bir kademe düşürerek ‘AA’ ya çekmişti. Fitch de İtalya, İspanya, Belçika,  Kıbrıs Rum kesimi ve Slovenya’nın notlarını indirmişti.

İspanya: Moody’s kendisiyle çelişiyor

İSPANYA Maliye Bakanı Cristobal Montoro, ülke kredi notunu A1’den A3’e düşüren Moody’s’in kararına tepki gösterdi. Montoro, İspanyol hükümetinin iş reformuyla ilgili kararlarına geçtiğimiz hafta Moody’s’in olumlu görüş açıkladığını hatırlatarak, şimdi İspanya’nın kredi notunu düşürmesini “kendisiyle çelişen ve kriterlerine zıt” olarak yorumladı. Montoro, “Kredi  derecelendirme kuruluşları işlerini yapıyorlar ama kendileriyle biraz çelişkili olduklarını söylemek gerekir. Bir yandan reformların iyi olduğunu söyleyip, diğer yandan hedeflerin tutturulamayacağını belirtiyorlar. Hükümet olarak bizim ilk hedefimiz tekrardan ekonomik büyümeyi sağlamak ve istihdam yaratmak. Reformları bu yüzden yapıyoruz.
Bu yüzden dengeli bütçe ve kamu açığına karşı mücadele çok önemli” dedi.

Dünyada sadece 13 ülkenin notu  ‘AAA’

S&P’nin geçen ay Fransa ve Avusturya’nın notunu düşürmesinin  ardından S&P, Moody’s ve Fitch’in “AAA” ile derecelendirdiği ülke sayısı 13’e geriledi. Bu ülkeler, Danimarka, Hollanda, Almanya, İngiltere, İsveç, Norveç, Finlandiya, Lüksemburg, İsviçre, Avustralya, Hong Kong, Kanada ve Singapur olarak  sıralanıyor. S&P’nin not indirimine maruz kalan ABD, Fransa ve Avusturya en az iki  kredi kuruluşu tarafından “AAA” ile derecelendirilmeye devam ediyor. S&P, Fransa’yı 1975, ABD’yi ise 1941’den bu yana “AAA” ile derecelendiriyordu. Son dönemde S&P’nin G-20 üyesi ülkeler arasında ülke notları ağırlıklı olarak yatırım yapılabilir seviye ya da üstünde değerlendirilirken, bu gruba dahil Türkiye, Endonezya ve Arjantin’in ülke notu en az bir kredi kuruluşu  tarafından “yatırım yapılamaz” seviyede bulunuyor. “BBB-“ ya da “Baa3”ün altında derecelendirilen ülkeler, “spekülatif” ve yatırım yapılabilir seviyenin altında kabul ediliyor.

Draghi’ye rağmen bankalara kırık not

MOODY’S önceki gece 9 ülkenin kredini notunu değiştirirken, Standard & Poor’s (S&P) ve Fitch ise İspanyol bankaların kredi notlarını aşağıya çekti. Bu not indirimleri Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi’nin ucuz likidite operasyonuna rağmen bankacılık sektörünün kredi notlarındaki düşüşten kurtulamadığı yorumlarını bereberinde getird. Draghi’nin piyasalara büyük likidite ve moral veren LTRO adlı ‘ucuz para’ operasyonunun ardından bankacılık sektöründe ciddi bir rahatlama sözkonusu olmuştu. Ancak, tüm bunlar, İtalyan ve İspanyol bankalarının kredi notlarının korunmasına yetmedi. 
İndirim sürüyor
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P, önce 35 İtalyan bankasının notunu indirdi. Bu bankalar arasında ülkenin en büyükleri UniCredit ve Banco Intesa da vardı. Ardından da önceki akşam saatlerinde 15 İspanyol bankasının kredi notu aşağı çekildi. Bu bankalar arasında ise Santander, BBVA, Bankia ve CaixaBank da yer alıyor. S&P, kararın İspanya’nın geçen ay uzun vadeli kredi notunun  indirilmesinin sonucu olduğuna dikkati çekerek, yüksek kredi provizyonları nedeniyle İspanyol bankalarının karlılığının orta vadede ortalamanın altında kalabileceği uyarısında bulundu. S&P, 10 bankanın kredi notunu bir basamak, 5 bankanın notunu ise 2  basamak düşürürken, İspanya’nın en büyük bankası Santander’in kredi notunu “AA-”den “A”ya çekti.
Fitch 4 bankayı indirdi
Fitch ise geçen ay İspanya’nın uzun vadeli kredi notunu düşürmesine bağlı olarak Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, CaixaBank ve Caja de Ahorros Pensiones de Barcelona bankalarının uzun vadeli kredi notlarını düşürdüğünü açıkladı.