Faiz artmaz ama artış sinyali çıkabilir

Merkez Bankası’nın mevduat munzam karşılıklarını yükseltmesinin ardından, seçim biter bitmez Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) da, yine kredi hacmini daraltacak, bankaların yükünü artıracak kararlar aldı. BDDK’nın aldığı son karar ve yaptığı açıklama piyasalar tarafından “Merkez Bankası’nın politika faiz oranını artırmayacağının bir kanıtı” olarak da görüldü. Daha doğrusu piyasalar ekonomi yönetiminin sıcak paraya karşı banka ve tüketici üzerinden önlem arayışının devam ettiğini, ekonomiyi soğutmak için radikal kararlar alma eğiliminin henüz bulunmadığını düşünüyor. Bu nedenle de faiz artışı yapılması gerektiğini söyleyen piyasa oyuncuları bile, bu artışın yapılmayacağı görüşündeler.
Bu arada piyasalarda oluşturulan beklentilerde Başbakan Yardımcısı Ali Babacan’ın demeçleri de rol oynadı. Babacan, BDDK’nın devreye gireceğini söylemiş, daha sonraki adımları söylememiş, ileriye dönük olarak “gerekenin yapılacağı” gibi yuvarlak sözler etmişti. İşte BDDK’nın, Babacan’ın söyledikleri doğrultusunda hareket ettiği, dolayısıyla yeni bir adımın şimdilik söz konusu olmadığı, ileride yaşanacaklara göre önlem arayışının devam edeceği beklentisi oluştu. BDDK’nın son kararı, bir başka deyişle, Babacan’ın söyledikleri doğrultusunda piyasa oluşumunun devam ettiğini gösterir nitelikte idi.
İşte bu nedenle bugünkü PPK toplantısından faiz artış kararı çıkması beklenmiyor. Buna karşılık bazı piyasa oyuncularının “artış kararı çıkmaz ama önümüzdeki bir-iki ay içerisinde artış yapılacağının sinyali çıkabilir” yorumları yaptıklarına şahit oluyoruz. Bu yetkililer, yurt dışında faiz artış kararlarının hızlandığına dikkat çekerek, Merkez Bankası’nın da bu dönemde faiz artışının yararlı olacağına inanmasının doğal olduğunu, teknik gerekçelerin zaten bunu öngördüğünü söylüyorlar.
Buna karşılık seçimden sonraki ilk toplantıda faiz artış kararı vermesi halinde ise Merkez Bankası’nın kendi kredibilitesine büyük darbe indirmiş olacağı, bu nedenle gerek görse bile hemen faiz artış kararı vermeyeceği ifade ediliyor.
YA MALİ TEDBİR YA FAİZ ARTIŞI
Merkez Bankası’nın seçimden önce bırakın faiz artışını, faiz artışı sinyali anlamına gelecek en ufak bir ibarede bulunmadığını hatırlatan aynı piyasa oyuncuları, “şimdi seçim sonrası hemen faiz artış kararı verirse zor durumda kalabilir. Ancak seçimden sonraki bu ilk toplantıda bir-iki ay sonra faiz artış kararı vereceğinin sinyalini verirse, kimse bir şey diyemez” şeklinde konuştular.
Buna karşılık bazı piyasacılar ise faiz artış kararı verilmeyeceği gibi Merkez Bankası’nın ileride faiz artışı yapacağı anlamı taşıyacak ibareler kullanmaktan da çekineceği görüşündeler.
İşte piyasa oyuncuları bugünkü PPK toplantısını, “faiz artış kararı çıkar mı?”dan daha çok “ileride faiz artışı yapacağının sinyalini verir mi?” sorusunun yanıtını almak için izleyecekler.
Bu arada piyasa oyuncuların çoğunun “sıkı mali tedbirler ya da faiz artışı yapılmadan piyasaların sakinleşmesi mümkün değil” noktasında birleştiklerini görüyoruz. Özellikle yabancıların bu konuda bastırdığını kaydeden piyasa oyuncuları, “Yabancılar mali tedbir alınmadığı, olmadı faiz artışı yapılmadığı takdirde cari açık sorununun çözüme kavuşmayacağını düşünüyor ve dolayısıyla Türkiye’ye yeniden giriş yapmakta çekimser davranacaklarını söylüyorlar” dediler.
Yabancıların bu durumu sadece piyasa oyuncularına değil, ekonomi yönetimine de ilettiklerini biliyoruz. Kısacası yabancıların tavrı başta olmak üzere, piyasanın havasını yeniden olumluya çevirmek için ciddi tedbir beklentisi giderek yükseliyor.